Le 2 avril 2025, le président Donald Trump a annoncé de nouveaux droits de douane pour le « Jour de la Libération », incluant un taux de base de 10 % sur toutes les importations et des taux plus élevés pour certains pays, comme 34 % pour la Chine et 20 % pour l'Union européenne.
Le 27 mars, l'annonce par Trump de droits de douane de 25 % sur les voitures et pièces détachées automobiles fabriquées à l'étranger avait provoqué une onde de choc sur les marchés financiers, y compris le secteur des cryptomonnaies.
Ces mesures augmenteront les coûts d'importation, entraînant une hausse des prix à la consommation et probablement une inflation soutenue. Ces droits de douane ont également renforcé les craintes de récession, comme l'indiquent les marchés prévisionnels annonçant une probabilité de ralentissement économique de plus de 50 %.
Par la suite, le Bitcoin, l'Ethereum, le Solana et d'autres cryptomonnaies ont chuté, les investisseurs se tournant vers des actifs plus sûrs. Dans cet article, nous explorons donc les effets à court et à long terme des droits de douane sur les cours des cryptomonnaies, le sentiment des investisseurs et le rôle potentiel du Bitcoin comme protection contre l'instabilité économique.
Impact des droits de douane sur les cours des cryptomonnaies
Suite à l'annonce des droits de douane, le marché des cryptomonnaies a connu une forte baisse. Le 2 avril 2025, le président Donald Trump a annoncé de nouveaux droits de douane, notamment un taux de base de 10 % sur toutes les importations et des taux plus élevés pour certains pays, comme 34 % pour la Chine et 20 % pour l'Union européenne.
Peu après l'annonce, le cours du Bitcoin a chuté de près de 88 000 $ à un peu plus de 82 000 $.
D'autres cryptomonnaies majeures ont également reculé :
Ethereum (ETH) : passé de 1 934 $ à 1 797 $.
XRP : passé de 2,21 $ à 2,03 $.
Les actions liées aux cryptomonnaies ont également suivi ce repli. Par exemple, Strategy (anciennement MicroStrategy) a reculé d'environ 7 %, Coinbase Global de 6 % et Robinhood de 9 %.
Cette réaction du marché reflète les inquiétudes des investisseurs quant à l'aggravation de l'inflation et des risques de récession par les droits de douane, entraînant un durcissement des conditions financières susceptible d'impacter négativement la valorisation des cryptomonnaies.
Le sentiment du marché dissuade les investisseurs de prendre des risques.
Les droits de douane ont accru les craintes d'inflation et de ralentissement de la croissance économique, suscitant une aversion au risque chez les investisseurs. Parmi les principaux facteurs à l'origine de ce changement, on peut citer :
Craintes de guerre commerciale : Les nouveaux droits de douane pourraient exacerber les tensions avec les partenaires commerciaux, entraînant des mesures de rétorsion et de nouvelles perturbations économiques.
Inquiétudes liées à l'inflation : La hausse des coûts d'importation pourrait entraîner une hausse des prix à la consommation, réduisant ainsi le pouvoir d'achat et accentuant la pression sur les banques centrales pour qu'elles maintiennent des politiques monétaires restrictives.
Rupture de liquidité : Les investisseurs se retirent des actifs spéculatifs afin de limiter les pertes potentielles sur un marché volatil.
Ce changement de sentiment a contribué à la pression à la baisse sur les cours des cryptomonnaies.
Effets potentiels à long terme des droits de douane sur les cryptomonnaies
L'incertitude entourant les politiques commerciales est susceptible de maintenir une volatilité accrue sur les marchés des cryptomonnaies. Les facteurs contribuant à cette situation sont les suivants :
Incertitude politique : Les investisseurs hésitent à savoir si des droits de douane ou des restrictions commerciales supplémentaires suivront, ce qui crée une certaine hésitation sur le marché.
Opérations spéculatives : Les traders peuvent amplifier les fluctuations de prix en réagissant de manière excessive aux gros titres, ce qui entraîne des mouvements de marché exagérés.
Les droits de douane n'affectent pas seulement les cryptomonnaies : ils se répercutent sur l'ensemble des marchés financiers .
Marchés boursiers : Les constructeurs automobiles et les entreprises technologiques dépendant de composants importés pourraient voir leurs cours boursiers baisser.
Marchés des changes : Le dollar américain pourrait initialement se renforcer grâce à la demande de valeurs refuges, mais pourrait s'affaiblir si les déficits commerciaux se creusent.
Matières premières : L'or et l'argent pourraient progresser, les investisseurs recherchant la stabilité.
Contexte historique : Tarifs douaniers et marchés financiers
Les tarifs douaniers ont toujours joué un rôle important dans le façonnement des marchés financiers et des économies mondiales. Voici un contexte historique illustrant l'impact des tarifs douaniers sur les marchés financiers, depuis la Grande Dépression :
— La loi Smoot-Hawley sur les tarifs douaniers (1930) et la Grande Dépression
La loi Smoot-Hawley sur les tarifs douaniers a porté les droits d'importation américains sur plus de 20 000 produits à des niveaux historiquement élevés. En conséquence, le commerce mondial s'est effondré, les exportations américaines ont chuté de plus de 60 % et les mesures de rétorsion douanière imposées par d'autres pays ont aggravé la Grande Dépression.
L'indice Dow Jones Industrial Average a ensuite chuté de près de 90 % entre son pic de 1929 et 1932, aggravé par la contraction économique.
— Réductions tarifaires après la Seconde Guerre mondiale et croissance mondiale
L'Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce (GATT, 1947) a favorisé la baisse des tarifs douaniers dans le monde entier, facilitant ainsi le commerce international. L'économie mondiale a connu une expansion rapide, le PIB américain progressant de 4 % par an, tandis que le marché boursier entrait dans une phase haussière à long terme.
— Choc Nixon et protectionnisme (1971)
Le président Richard Nixon a mis fin à la convertibilité du dollar américain en or, démantelant ainsi le système de Bretton Woods. Cette mesure visait à stopper les sorties d'or, à protéger les intérêts économiques américains et à donner aux décideurs politiques un plus grand contrôle sur la politique monétaire. De plus, Nixon a imposé une surtaxe de 10 % sur les importations pour compenser les déséquilibres commerciaux et a instauré un contrôle des salaires et des prix pour freiner l'inflation.
Dans un premier temps, le marché a réagi positivement, les actions progressant, les investisseurs appréciant la flexibilité de la politique monétaire. Cependant, les conséquences à long terme ont été graves. Le dollar s'est déprécié, déclenchant des pressions inflationnistes qui ont conduit à la crise de stagflation des années 1970 : une forte inflation combinée à une croissance économique atone.
Le Dow Jones a chuté de plus de 40 % entre 1973 et 1974, les chocs pétroliers et la hausse des coûts ayant pesé sur l'économie. Le passage à un système de monnaie fiduciaire a également accru la volatilité des marchés des changes.
L'impact de la suppression de l'adossement à l'or fait encore débat aujourd'hui, notamment autour du Bitcoin, que certains considèrent comme une protection contre l'instabilité des monnaies fiduciaires.
— Droits de douane de la Chine et entrée à l'OMC (années 2000)
Le 11 décembre 2001, la Chine a rejoint l'Organisation mondiale du commerce (OMC) après avoir accepté de réduire ses droits de douane et d'ouvrir ses marchés aux investissements étrangers. Les États-Unis ont accordé à la Chine le statut de relations commerciales normales permanentes (PNTR), rendant ainsi les réductions tarifaires permanentes.
Les droits de douane américains moyens sur les importations chinoises sont passés de 40 % à environ 4 %, entraînant une forte hausse des importations. En conséquence, la baisse des coûts de production a dopé les bénéfices des entreprises, alimentant une hausse de 80 % du S&P 500 entre 2003 et 2007. La baisse du prix des produits chinois a également contribué à maintenir l'inflation à un faible niveau aux États-Unis dans les années 2000.
À la fin des années 2000, les inquiétudes concernant les politiques de propriété intellectuelle, les déséquilibres commerciaux et la manipulation monétaire de la Chine se sont accrues. En réaction, les États-Unis ont commencé à réintroduire des droits de douane ciblés, ce qui a donné lieu à des différends commerciaux qui ont dégénéré en guerre commerciale sino-américaine de 2018-2020.
— La guerre commerciale de Trump (2018-2020)
Le président Donald Trump a lancé une guerre commerciale en 2018, ciblant principalement la Chine, mais affectant également ses partenaires commerciaux mondiaux, notamment l'Union européenne, le Canada et le Mexique.
Son administration a fait valoir que les pratiques commerciales déloyales de la Chine, le vol de propriété intellectuelle et les déséquilibres commerciaux nécessitaient une action agressive. Les États-Unis ont imposé des droits de douane sur des centaines de milliards de dollars de marchandises chinoises, ce qui a entraîné des représailles rapides de la part de Pékin.
La guerre commerciale a entraîné des turbulences périodiques sur les marchés, les investisseurs réagissant aux annonces de droits de douane, aux mesures de rétorsion et aux négociations. Le S&P 500 a chuté de 20 % fin 2018 en raison des craintes de ralentissement économique, mais il a rebondi en 2019 après la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
Le bitcoin est passé de 3 700 $ début 2019 à plus de 13 000 $ en juin 2019, en partie en raison de l'incertitude entourant la guerre commerciale. Les investisseurs ont vu dans les cryptomonnaies une protection contre l'incertitude économique et les politiques des banques centrales.
Cependant, fin 2019, le Bitcoin a corrigé sous les 7 000 $, les tensions s'étant apaisées.
— 2 avril 2025 : Deuxième vague de droits de douane de Trump
Le 2 avril 2025, le président Donald Trump a annoncé une stratégie tarifaire globale baptisée « Jour de la Libération », visant à corriger les déséquilibres commerciaux et à soutenir l'industrie manufacturière nationale.
Détails du plan tarifaire
Un droit de douane de base de 10 % sur toutes les importations aux États-Unis, à compter du 5 avril 2025. Des droits de douane plus élevés sont également appliqués à certains pays, à compter du 9 avril 2025, notamment :
Chine : un droit de douane supplémentaire de 34 %, portant le total à 54 % en plus des droits existants.
Union européenne : un droit de douane de 20 %.
Japon : un droit de douane de 24 %.
Vietnam : un droit de douane de 46 %.
L'administration affirme que ces mesures visent à corriger les déficits commerciaux de longue date, à relocaliser les emplois manufacturiers et à accroître les recettes fédérales. Le président Trump a décrit cette initiative comme une déclaration d'indépendance économique.
L'annonce a immédiatement provoqué une volatilité sur les marchés, avec des baisses des échanges après la clôture. L'ETF S&P 500 a chuté de 2,8 %, et le cours du Bitcoin est passé de près de 88 000 $ à un peu plus de 82 000 $.
Leçons de l'histoire
Les droits de douane et les guerres commerciales entraînent souvent une volatilité initiale des marchés et des ralentissements économiques. Leurs effets dépendent de la conjoncture économique générale, de la politique monétaire et des réactions du commerce mondial.
Historiquement, les environnements inflationnistes stimulent les cryptomonnaies, tandis que les contractions économiques entraînent des ventes massives.
Points stratégiques à retenir pour les investisseurs
Pour gérer le risque et améliorer les gains à long terme :
Les investisseurs peuvent utiliser la méthode du dollar-cost averaging (DCA) pour accumuler des cryptomonnaies pendant les baisses du marché, réduisant ainsi leur prix d'entrée moyen au fil du temps.
Pour un positionnement à long terme, les experts recommandent de privilégier Bitcoin et Ethereum, car ils bénéficient de fondamentaux plus solides, d'une adoption généralisée et d'un soutien institutionnel.
Restez informé des tendances macroéconomiques telles que les changements de politique de la Réserve fédérale, les négociations commerciales internationales et les données sur l'inflation, car ces facteurs peuvent avoir un impact significatif sur le marché et les cours des cryptomonnaies.
Conclusion
Les nouveaux droits de douane du président Trump ont indéniablement ébranlé les marchés des cryptomonnaies, provoquant des baisses alors que les investisseurs se préparent à un ralentissement économique plus long. Bien qu’une volatilité accrue soit probable, les cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin, pourraient échouer en tant que protection contre l’instabilité économique si l’inflation persiste et que les marchés traditionnels sont en difficulté.
